威哥wg官方网站

2． 业绩回升驱动力一：长短周期处底部与2013年类似：当前库存周期见底回升，进入补库存阶段。我们用工业企业产成品库存来刻画我国的库存周期变化。回顾历史，2000年至今我国共经历了5轮完整的库存周期，具体包括2000/05-2002/09、2002/10-2006/04、2006/05-2009/07、2009/08-2013/08、2013/09-2016/05，平均每轮周期历时39个月。其中，上升和下降周期平均持续21个月、18个月，每轮周期最低点和最高点中值分别为2.2%、24.2%。目前情形与2013年颇为类似，均是处于较长的库存下行周期尾声阶段，工业企业产成品库存累计同比处于历史底部附近，此后逐步回升，进入补库存阶段。回顾2013年，当时工业企业产成品库存累计同比从11/10的高点24.2%一路降至13/09的低点6.0%。从时间上看，这次库存下行周期耗时23个月，下行时间超历史平均水平，同时2009/08-2013/08这轮库存周期持续了49个月，也远超历史平均水平。从空间上看，历史上库存周期低点均值为4.9%，可见当时我国已处在库存周期底部区域附近，随后我国工业企业产成品库存累计同比从13/09的低点6.0%升至此后回升至14/08的高点15.6%。本轮库存周期始于2016年6月，工业企业产成品库存累计同比从16/06的低点-1.9%升至17/04的高点10.4%，此后持续回落，截止19/09工业企业产成品库存累计同比为1.0%。空间上来看，库存周期历史上高点一般在10-15%以上，低点一般在0%附近，最新公布的9月工业企业产成品存货累计同比继续回落至1%，已经处在历史低点附近。从时间上看，根据历史上库存周期平均持续时间推断，自16/06以来这次库存周期已持续40个月，自17/04高点以来已经回落30个月，预计本次库存周期底部在19年9月左右。总体上，当前情形与2013年颇为类似，均处于上轮库存下行周期尾声阶段，未来即将步入补库存阶段。

责任编辑：张申【国金策略】6月金股||“磨底”之路，消费将再次成抱团筹码（李立峰/艾熊峰等）来源：策略李立峰与行业配置笔记【国金证券六月金股组合】贝达药业、老百姓、中国国旅、隆基股份、通威股份、信义光能、闻泰科技、伊利股份、酒鬼酒、华力创通

安世是半导体细分领域龙头，自主可控迎发展良机：根据IHS及WSTS2015年统计数据，公司标准分立器件全球市占率第一，逻辑器件仅次于德州仪器，全球市占率排名第二，低压功率MOS仅次于英飞凌，全球市占率排名第二。安世产品主要应用于汽车、移动和可穿戴设备、工业、通信基础设施、消费电子和计算机等领域，其中汽车为主要应用领域，营收占比达到40%，汽车电子主要客户有博世、大陆、德尔福、法雷奥等高端客户。安世半导体生产良率较好，达到98%以上，毛利率在35%左右，处在全球较高水平，目前安世来自于消费电子的营收占比30%左右，在中国市场的占比还较低，美国禁华为事件影响较大，对于安世半导体在国内业务的拓展有积极的推动作用，未来将长期受益自主可控主线。

中介年化高达18%2018年9月28日，记者在宝塔石化财务公司内看到，20多名“讨债”的持票人围坐在会议室内，有的唉声叹气、有的破口大骂孙珩超，会议室内架着摄像头，两名保安全程坐在会议室里。一位持票人告诉记者，他们已经“蹲守”4个多月了，最多的时候，宝塔石化集团集聚了300多位持票的债权人，甚至，有持票人和宝塔石化双方起了肢体冲突，闹到了派出所。

“披着国旗去冲线是一个惯例，是对中国选手的一种礼遇、一种尊重”。该名负责人说：“中国选手披着国旗来冲线，这个场面是非常震撼的。披国旗冲线也表达了运动员对国家培养的一种感谢。我觉得身披国旗也是运动员非常希望的一件事情，很多运动员都会自己去准备。披着国旗冲线是一个很美好的回忆”。

也门胡塞武装非常喜欢使用摩托车，因为这支游击气息很浓的武装组织没有什么重型坦克装甲车辆，其兵员素质也不足以他们使用这些大家伙。所以他们的成员很喜欢将摩托车作为自己的交通工具，在荒原中疾驰，也可以作为自杀攻击的载体。所以，这次这个韩国导弹一发命中比坦克速度快得多、比坦克目标小得多的摩托车，显示了其很高的精度。